3月4日，国务院关税税则委员会发布公告，经国务院批准，自2025年3月10日起，对原产于好意思国的部分进口商品加征关税。谋划事项如下：对鸡肉、小麦、玉米、棉花加征15%关税。对高粱、大豆、猪肉、牛肉、水居品、生果、蔬菜、乳成品加征10%关税。对原产于好意思国的附件所列进口商品，在现行适用关税税率基础上鉴识加征相应关税，现行保税、减免税策略不变，这次加征的关税不予减免。2025年3月10日之前，货品已从启运地启运，并于2025年3月10日至2025年4月12日进口的，不加征本公告法规加征的关税。

　　随后，海关总署发告示知：近期，中国海关在进口的好意思国原木中检出小蠹、天牛等检疫性林木害虫，在进口的好意思国大豆中检出麦角和种衣剂大豆。为提神无益生物传入，保护我国农林业分娩和生态安全，保护中国破钞者健康，海关总署决定暂停好意思国原木进口，暂停3家涉事企业大豆输华禀赋。

　　音书公布后，农居品期货市集赶紧反馈。昨日午后，国内大豆、玉米、棉花、生猪等期货价钱一度快速上行，之后各品种进展分化，生猪期货收盘领涨。好意思豆、好意思玉米、好意思棉期货齐有较大跌幅。

好意思棉出口濒临严峻挑战

　　昨日，中方对好意思棉加征关税后，ICE好意思棉期货盘中跌幅超2%，创下2020年9月份以来新低。

　　光大期货资源品分析师孙成震告诉期货日报记者，短期来看利空好意思棉期价，永恒来看对好意思棉后续出口订单影响较大。中好意思互加关税之后，纺织品出口好意思国已无利润，在好意思棉进口资本进一步增多的情况下，例必会影响我国进口好意思棉数目，好意思棉出口将濒临严峻挑战，环球棉花出进口模样可能出现新变化。

　　“短期来看，加征关税骨子影响的进口好意思棉数目有限，永恒来看，中好意思棉花贸易量会减少，好意思棉短时候内难以找到替代市集，将来销售端将濒临较大压力。此外，跟着中好意思棉花贸易量减少，量度郑棉和好意思棉走势的相干性可能会下降。”星河期货棉花分析师刘倩楠说。

　　刘倩楠告诉记者，现在中国对好意思棉的月度进口量还是下降至1万吨以内（旧年11月份进口0.49万吨，12月份进口0.97万吨），在加征关税后量度中国进口好意思棉数目将进一步减少，缺口将由巴西棉、澳棉以及中亚棉等补充，因此这一策略对中国棉花进口影响不大。

　　据悉，2024/2025年度，我国进口棉花总量量度仅有158.9万吨，同比降幅超50%，在进口总量大幅下降的情况下，进口好意思棉总量也大幅下降。2024/2025年度，我国进口好意思棉占比为15.8%，同比下降13.1个百分点，进口澳棉比重显赫增多。

　　“不错看出我国棉花进口结构还是有较大调整。本轮中好意思互加关税，或进一步裁减本年度我国进口棉花总量及进口好意思棉数目，自其余主要棉花供应国进口量应有一定幅度增多。”孙成震说。

　　瞻望后市，刘倩楠以为，短时候内关税策略利空好意思棉、利多郑棉，但商酌到近期中国进口好意思棉量较少，且市集还是对中好意思贸易博弈有所计价，因此关税策略量度对郑棉影响相对较小。

　　孙成震以为，棉花市集基本面变差的概率较低，短期注重市集表情和宏不雅扰动，中永恒热枕新棉耕种情况。2024/2025年度国内棉花营业库存压力最岑岭已过，固然棉花库存压力仍然较大，但营业库存自1月中旬就启动环比下降。短期郑棉暂无强有劲上行驱动，但与前期低位比拟，基本面也无较着恶化迹象，量度短期郑棉仍以震憾为主。3月中下旬市集热枕要点或缓缓转向新棉耕种意向，量度2025年国内棉花产量将同比下降，对棉价或有一定复旧。

生猪产业或迎来新变局

　　中方对好意思猪肉加征关税后，国内生猪期货快速拉涨，随后涨幅有所收窄。截止3月4日午盘收盘，生猪期货主力合约收涨0.84%。

　　事实上，中国对猪肉的进口依赖度较低。据中信期货参议所高等参议员李艺华先容，2024年宇宙猪肉产量为5709万吨，进口猪肉量仅有107万吨，占比约2%。其中，从好意思国进口猪肉7万吨，约占我国猪肉进口总量的7%。

　　“价钱方面，好意思国猪肉价钱低于国内猪肉价钱，但受输送时候长、进口经过趋严、破钞渠谈受限等身分影响，我国并莫得迢遥进口好意思国猪肉。新关税策略出台后，量度我国进口好意思国猪肉总量会进一步下降。”李艺华说。

　　五矿期货农居品分析师王俊暗示，在关税策略出台前，西班牙是中国进口猪肉主要开头国，其次是好意思国和巴西。关税策略出台后，量度好意思国猪肉的性价比上风将隐没。

　　在王俊看来，进口猪肉占中国猪肉总破钞量的比例较小，新关税策略对国内猪价影响有限；对好意思国猪肉加征关税后，市聚积寻求其他国度进行替代，因此对国内猪价的影响一丁点儿。

　　值得注重的是，新关税策略可能影响饲料资本。“这次我国对好意思国加征关税还波及了大豆、玉米等居品，可能导致国内生息业饲料资本增多，行业生息资本擢升后可能影响生猪售价。同期，资本增多也会加荣达息行业利润缩水，蚀本后将会激勉行业产能去化，对远期生猪价钱造成复旧。”李艺华说。

　　面前国内生猪产能握续归附。据李艺华先容，2024年5—12月宇宙能繁母猪存栏产能握续增长，按照生息周期推算，量度2025年国内商品猪供应足够，猪周期仍处于下行通谈。然则，若生息资本提高、行业大面积蚀本，2025年能繁母猪产能可能握续去化，或将导致2026年国内商品猪供应减少，驱动新一轮猪周期造成。

短期利多国内玉米价钱

　　分析东谈主士迢遥以为，中方对好意思玉米加征关税会增多进口玉米资本。

　　中信建投期货生息分析师魏鑫暗示，凭证面前好意思玉米和高粱的到岸价钱来运筹帷幄，好意思玉米进口资本将从2110元/吨擢升至2410元/吨，好意思高粱进口资本将从2160元/吨擢升至2370元/吨，合座进口资本大幅擢升。

　　不外，多位业内东谈主士暗示，进口资本增多对国内玉米市集影响有限，好意思玉米进口量或进一步下降。自2018年中好意思贸易战以来，为减少外部风险扰动，我国缓缓丰富进口食粮开头。现在，巴西已成为我国最大的玉米进口开头国，占我国全年进口玉米总量的40%以上，2024年好意思国玉米仅占我国进口玉米总量的15.4%。

　　国元期货油脂油料分析师刘金鹭以为，后续国内进口玉米数目减少的预期会增强，但基于国内产量相对足够和其他进口开头国供应宽松，国内玉米供应不会受到太大影响。对好意思玉米加征关税后，好意思国玉米的进口资本将显赫增多，可能导致进口商减少其进口量。

　　“从本年度进口量来看，由于进口商担忧贸易摩擦带来的资本波动和托付风险，2025年以来我国进口好意思国玉米和高粱的数目有限，加征关税对国内玉米市集基本面影响也有限。”中信建投期货生息分析师魏鑫称，固然我国进口好意思玉米数目相对有限，然则新关税策略带来了中好意思两国在贸易范围永恒博弈的预期，短期来看利多国内玉米价钱。

　　“本次中好意思两边同期加征关税，一定程度上可能从表情面鼓励玉米价钱短期高涨，但受到国内进口配额策略影响，玉米价钱将缓缓回回国内供需逻辑。”刘金鹭告诉记者，供应方面，春节前国内售粮程度较快，面前玉米市集卖压仍较强。下流饲料企业处于需求淡季，加工企业收购相对积极提振玉米现货价钱。

好意思豆远月合约仍存上行后劲

　　“追念上一轮中好意思贸易战，前期加征关税音书落地后，好意思豆价钱下落、国内豆粕价钱拉涨；贸易战一朝有缩小迹象，则国内豆粕价钱较着回落。”徽商期货农居品分析师刘冰欣暗示，上一轮中好意思贸易战也改造了环球大豆贸易模样：中国进口好意思国大豆总量从2017年的3285.5万吨降至2024年的2213.42万吨。

　　“2025年以来，跟着好意思国政府束缚开释关税挟制言论，市集对中好意思贸易博弈早有预期。”中州期货农居品分析师吴晓杰暗示，从现在的时候点看，对好意思国大豆加征10%的关税对好意思国和中国相干产业链的影响齐不大。具体来看，最初，好意思国2024/2025年大豆销售还是插足尾声，未销售大豆约550万吨，宽泛情况下可出口至中国约400万吨，在2025年3月至8月完成，月均不及50万吨，不及以引起市集来回表情。其次，现在好意思豆出口贴水较高，以4月船期为例，对中国贴水报价为210好意思分/蒲，远高于巴西的140好意思分/蒲，价钱不具上风，因此现在中国营业买船聚积在巴西大豆，对好意思国采购需求有限。而2024/2025年巴西大豆供应充沛，海外各机构产量预估均在1.65亿吨以上，出口预估跳跃1亿吨，在不商酌海外贸易流改造的情况下，不错实足餍足中国需求。

　　“特朗普对环球列国加征关税，说白了仅仅时间而非概念，他的最终概念是通过加税来坚定新贸易合同，以便更好地出口好意思国农居品。”刘冰欣暗示，好意思豆新季耕种面积大约率下降，现在好意思豆供需均衡表还是从此前的宽松变为均衡，中国稀零采购好意思豆会导致好意思豆供应紧缺，国内油粕商品大约率持续高涨，这一风景是下流生息企业不肯看到的，国内油脂油料产业链的潦倒游企业要提前作念好布置步地。

　　“提出相干企业应当在价钱高位时稳妥出货，若价钱一直够不上心思预期，可商酌在期货盘面上卖出，到交割月份在期货盘面上交货。下流饲料或生息企业记念豆粕、玉米等原料加价，应该提前买入期货，建筑臆造库存，逃匿资本高涨风险，或商酌诓骗场内或场外衍生品来对冲风险。”刘冰欣说。

　　吴晓杰以为，国内方面日本AV，4月中下旬以后巴西大豆会聚积到港，大豆现货价钱承压。市集预期中好意思两边在本年年内再次罢了友好合同，我国会归附致使大幅增多对好意思国大豆采购，利多好意思豆远月合约。