华鑫证券张涵，罗笛箫近期对迈为股份进行接洽并发布了接洽讲演《公司动态接洽讲演：HJT整线开垦龙头，受益HJT产业化加快》，本讲演对迈为股份给出买入评级，现时股价为117.42元。
迈为股份(300751)
投资重心
HJT整线开垦龙头，受益HJT产业化加快
HJT整线开垦龙头，GW级开垦推向阛阓。公司HJT电板整线开垦的大家市占率高达70%，于2022年领先推出单线年产600MW整线开垦，于2024年进一步升级至GW级，通过大产能、大片化、薄片化、半片化、微晶化制程，擢升了电板退换后果和良率，裁减了分娩和运营资本yqk 勾引，当今公司GW级整线开垦已请托行业领军客户，并成功已毕首片电板下线。
HJT握续降本增效，需求适当起量，产业化有望加快。功率方面，当今HJT组件主流功率已擢升至720W，行业最优功率已蹂躏740W，9月通威股份公布其1GW HJT中试线数据，电板平均后果超25.25%，周平均A级率达99%，组件批次平均功率达744.3W。资本方面，据SOLARZOOM测算，现时HJT电板与主流本贯通线的资本差距在同等范围下已削弱至0.04~0.05元/W，跟着范围效应表现及0BB、银包铜/铜电镀、全启齿网版等本率领入，资本有望不时下落。需求方面，据SOLARZOOM子虚足统计，为止9月初，本年已有10.33GW的HJT产物招标，同比大幅增长，越来越多央国企大型招标为HJT树立单独标段，终局阛阓认同度向暖，公司部分客户已接近满产且订单握续加多。咱们以为，在龙头企业引颈下，HJT已越来越接近组件功率进步TOPCon30W且非硅资本与TOPCon打平景况，产业化有望加快，国内大范围扩产在即，公司四肢HJT整线开垦龙头有望领先受益。另外，公司高度深爱HJT本领在国外的本质，近期有望得到蹂躏。
彭胀面板、泛半导体鸿沟，新产物握续推出
在保握光伏开垦上风的基础上，公司积极拓展面板、半导体鸿沟开垦，包括OLED柔性屏激光切割开垦、MLED全线自动化开垦贬责有策画、半导体晶圆封装开垦等，联系业务有望已毕快速增长。
盈利展望
展望公司2024-2026年收入分辨为111.47、142.38、169.76亿元，EPS分辨为3.88、5.77、6.83元，现时股价对应PE分辨为30.2、20.3、17.2倍，看好公司四肢HJT整线开垦龙头受益于HJT产业化加快，初次掩饰，予以“买入”投资评级。
风险指示
HJT扩产程度不足预期风险、光伏装机需求不足预期风险、竞争加重风险、国外本质不足预期风险、原材料价钱波动风险、汇率波动风险。
工口h番在线观看网站证券之星数据中心阐发近三年发布的研报数据诡计，中信建投证券吕娟接洽员团队对该股接洽较为深远，近三年展望准确度均值高达80.98%，其展望2024年度包摄净利润为盈利10.66亿，阐发现价换算的展望PE为30.74。
最新盈利展望明细如下：
